博盈证券 标本兼治破解金融机构治理顽疾 22条措施筑牢金融稳定防线
证券时报记者 孙翔峰
金融风险的积聚，往往始于治理失序。从股东越位干预、关联交易利益输送，到内控机制虚化、风险管理失守，一些金融机构暴露出来的治理短板表明，公司治理并非内部管理的“软约束”，而是守住风险底线、维护金融稳定的第一道防线。
近日，金融监管总局、中国人民银行、中国证监会、财政部联合发布《关于健全金融机构治理的实施意见》（以下简称《意见》），共提出9部分22条措施，着眼金融业长远稳健发展，从规范股东行为、压实治理主体责任、强化内控风控、完善外部监督等方面作出系统部署。
多位金融业人士表示，《意见》为不同业态金融机构树立了统一治理标尺，也对分类施策、差异化落地提出了更高要求。以治理之“稳”夯实发展之“进”，将成为金融业提升韧性、防范风险、服务实体经济的重要支撑。
金融机构治理尚待强化
过往金融行业治理中，一些机构出现了股东越位干预、关联交易利益输送、内控机制虚化等治理乱象，很多金融从业者对此感受颇深。
“部分中小期货公司股东资质参差不齐，存在实际控制人隐蔽化、股权代持等问题，个别产业资本股东滥用控制权，干预公司经营决策、人事任免甚至客户保证金管理。”上海中期期货相关负责人接受证券时报记者采访时表示。
金融街证券总裁银国宏也谈到，风险管理能力是金融机构的“生命线”。纵观海内外机构破产、重组案例，因单一业务、单个品种风险失控，最终造成机构整体倾覆的情况并不少见。
海外案例包括，巴林银行因交易员越权交易走向倒闭；雷曼兄弟过度加杠杆引发流动性枯竭宣告破产；长期资本管理公司因模型未能预判小概率事件发生巨额亏损；硅谷银行则因资产配置激进、利率风险应对不足最终倒闭。国内同样不乏警示案例，过往多家信托公司风险敞口过度集中于房地产非标债权，最终进入风险处置或重组程序。
“对机构而言，治理失效会直接侵蚀风控底线，不仅可能招致监管处罚、业务限制等后果，更可能危害投资者合法权益。对行业而言，乱象频发会持续降低投资者对期货行业的信任度与认可度，长期桎梏行业规范化、高质量、可持续发展。”前述上海中期期货相关负责人认为。
夯实行业高质量发展基石
《意见》的出台，受到从业者普遍欢迎。“《意见》的出台非常及时，是金融治理领域又一具有里程碑意义的顶层设计。”众惠财产相互保险社相关负责人表示，《意见》的最大突破在于系统性与前瞻性，不是细节的修补，而是从党的领导、股东治理、治理主体运行、内部治理、社会监督到监管方式，构建了全链条、闭环式的治理体系。
国金证券董事长冉云认为，总体来看，四部门制定的《意见》是全面贯彻落实中央金融工作会议精神，聚焦规范金融机构治理的纲领性文件。《意见》高度、全面地对金融机构治理机制完善提出了针对性举措，能够有效地提升我国金融体系的内在稳定性与抗风险能力，为金融机构实现行业高质量发展夯实治理基石。
冉云表示，相较于以往分行业治理规则，此次《意见》由四部门联合发布，对金融机构治理确立了统一的监管标尺，将我国金融机构作为一个有机整体进行了综合考量，具有重要的实践意义。同时，《意见》围绕加强党的领导、改进股东治理、提升治理质效、完善治理机制、提升治理监管等核心方面提出了发展方向及发展目标，能够有效地引导金融机构对公司治理质效重新定位，持续巩固和完善金融机构发展基石，守住不发生系统性金融风险的底线，充分发挥金融机构的功能作用，更好地服务实体经济。
“《意见》统一了全业态金融机构治理规则，压实各方主体责任、源头防控金融风险，引导金融回归服务实体本源，具有重要意义。”南京银行副行长、董事会秘书江志纯表示。
长城人寿相关负责人也表示，《意见》将对寿险行业治理产生深远影响，推动公司治理服务高质量发展质效，压实股东、董事、高管全链条责任，从根源防范关联利益输送、销售误导、资产负债错配等风险，提升保险行业整体稳健性与消费者信任度。
差异化落地需要关注
金融机构业务范围广、涉及政策多，不同金融机构业务模式、治理结构、风险特征差异显著，治理痛点各不相同。
以期货行业为例，上海中期期货相关负责人表示：“头部机构业务覆盖经纪、资管等全牌照，治理复杂度高但资本实力雄厚。中小机构以传统经纪业务为主，治理基础薄弱、合规人员配置不足，因此整改成本、人才压力远高于头部机构，容易出现落地偏差。”
金融机构如何对照《意见》自查自省，兼顾治理合规与业务发展平衡，是值得关注的重要问题。
上海中期期货相关负责人对此表示，要兼顾治理合规与业务发展平衡，强化《意见》的落地效果，需要金融机构严格遵循《意见》中“坚持风险导向，实施分类监管”的要求，根据自身资产规模、风险特征、股权结构等因素，设置合理的过渡期与阶梯式整改目标，避免为追逐目标而不顾实际的“一刀切”模式。此外，金融机构还应紧抓数字化治理这一行业风口，以科技赋能降低治理落地成本，推动行业共建共享数字化治理工具。
华鑫期货相关负责人表示，金融机构应坚持分类施策、合规赋能、稳中提质，多措并举提升新规落地质效。一是推行分层差异化落地，结合机构股权属性、体量规模、业务结构制定梯度整改方案，细化合规经营要求，兼顾监管刚性约束与展业落地灵活性。二是持续推进高质量合规风控管理体系建设并依托数智化赋能治理提质，搭建股权穿透核查、关联交易智能识别、全域风险预警数字化体系，降低合规落地成本，提升治理精准度与业务效率。三是深化全员治理理念转型，自上而下统一经营认知，树立合规稳健、风险为本、服务实体的正确经营观、业绩观、风险观。四是建立常态化整改机制，打通业务、合规风控、决策层协同通道，动态优化管控标准，确保新规条款落地不走样、治理提质不松劲、业务发展不偏航。
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